短暂降温后，光伏产品的价格再次出现全线反弹。这背后的逻辑是，去年12月上游硅料价格微降提振了产业链各环节的开工率，但在硅料新增产能释放仍然有限的情况下，开工率回升、春节备货等因素反过来又对硅料价格形成了支撑。对于迫切希望以降价来刺激中国这一全球.大光伏市场重启装机潮的组件商和电站开发商而言，还得再等等。

中国有色金属工业协会硅业分会1月12日发布的追踪数据显示，本周国内单晶复投料价格区间在23.0-24.2万元/吨，成交均价回升至23.46万元/吨，周环比涨幅为1.21%；单晶致密料价格区间在22.8-24.0万元/吨，成交均价回升至23.25万元/吨，周环比涨幅为1.48%。硅料价格在经历连续两周跌幅收窄后，本周企稳回升。本周成交.大价差收窄至1.2万元/吨，包括长单和散单，复投料主流成交价在23.0-23.7万元/吨，在产多晶硅企业均有新单签订，大多订单执行到春节后。

有“黑金”之称的高纯多晶硅(硅料)是处于光伏产业链上游环节的基础原材料 ，多晶硅经过熔化铸锭或者拉晶切片后，可分别做成多晶硅片和单晶硅片，进而用于制造光伏电池。硅业分会解释称，多重因素支撑了硅料价格企稳回升：一方面硅片价格已呈现持稳上涨的趋势，为满足下游需求增长，硅片企业开工率稳步上调，一线企业已逐步调升至60%-70%左右；另一方面临近春节，为避免假期物流运输受限，影响相对旺盛需求的供给，本周签单中也包括部分囤货需求。以上直接需求和间接需求共同支撑硅料采购量大幅增加，阶段性需求增长，而同期硅料供应方面，扩产释放量不及预期，再次形成硅料阶段性供应紧张的局面，价格小幅企稳回升。

硅料价格重拾涨势可能在短期内延续。硅业分会认为，鉴于目前短期内下游需求向好，硅料供应不及预期，再叠加春节囤货等因素，预计春节前，硅料价格将延续持稳微涨的走势。

多家市场机构同样提出了硅料紧平衡下的上涨预期。集邦新能源分析称，有硅料企业反映，1月订单已签完，目前已无余料可售。基于目前的供需情况，部分硅料企业对硅料价格上涨保持较强预期，出现惜售现象，预计春节前硅料供应紧张情况将持续，价格仍有上涨的可能性。SOLARZOOM表示，主流硅料企业的产量基本已签完，随着下游硅片环节进一步复产以及下游环节价格的提升，硅料价格在春节前有望坚挺，甚至不排除继续上扬的可能。

PVInfoLink表示，随着主力签单数量增加和集中期加强，硅料价格底部范围也已出现明显收窄趋势，主流现货价格暂时维持230元，但是若需求继续升温，恐难维持。国内主要硅料企业订单交付期基本覆盖至2月中旬，海外硅料企业订单甚至覆盖时间区间更远，且存在一定溢价空间。截止目前观察，硅料主流价格区间继续下探的动力不断减弱，春节假期前后、预计整体价格水平下行的空间和供应量的增幅均有限。

在2021年由硅料紧缺所致的涨价潮中，各环节的涨幅不一。硅料价格从2020年底到2021年.高点的涨幅超过280%、年内吨价.高点超过27万，硅片价格上涨60%左右，价格传导能力较弱的电池片和组件价格上涨了15%左右。

有光伏行业分析师对澎湃新闻表示，央企电站投资商要同时兼顾新能源装机增长目标和电站收益率(IRR)投资门槛，在去年光伏产品价格大幅上涨的情形下，不得不将IRR门槛从8%-10%调低到6%，有的甚至降到5.5%。但持续的价格攀升让终端开发商难堪重负，官方公布的2021年前11个月国内装机量远低于业界预期。临近年末，下游销售不畅开始逆向传导，全产业链成交低迷，硅料现货价格在去年12月初开始松动，连跌五周，但至月底降幅已逐渐缩窄。

在市场清淡、上下游僵持的阶段，硅片厂商从去年11月开始降价甩货，至12月底硅片库存已基本消化殆尽，价格止跌企稳。供给端的突发因素，助长了该环节市场价格的上涨动能。短期来看，单晶硅片价格有望继续坚挺向上。

硅业分会的.新数据显示，本周各尺寸硅片价格均出现小幅上涨，主要原因是供给预期减少。从供给端来看，青海海北州门源县发生6.9级地震，对银川和青海两家企业造成一定影响，初步预计两家合计减少0.8-1GW硅片供应，短期内造成供应短缺的现象。但长期来看，一线企业在2月有望将开工率提升至7成左右，新产能的释放也将弥补供应短缺部分。从需求的角度来看，硅片存在年底备货现象，电池厂需求出现小幅改善，硅片出货量较上周出现小幅提升。此外，目前预期一季度偏乐观，当前各环节存在利润，市场有望转为供不应求的趋势，因此预期短期内硅片价格有望小幅提升。

再往下游看，电池片环节也在酝酿涨价。PVInfoLink提出，本周电池片厂家仍在酝酿涨势、期望M6/M10/G12电池片售价上调每瓦1-2分人民币，但截止当前价格尚未出现变化。

组件环节，综合各方观点，各尺寸组件均呈现微涨态势。且受上游价格上扬影响，组件价格在1-2月将坚挺持稳。

在这场涨价潮中，作为上游的硅料企业占据了市场主导权，在暴利中躺赚，显然.不希望看到价格进入下降通道。利润率和开工率受到挤压的下游厂商，则有着截然相反的预期。

据瑞银测算，硅料价格每降低100元(每千克)，每瓦组件的价格可以下降0.3元，终端电站IRR可以提升1.2%至1.5%。但从供需来看，硅料厂商的好日子还没结束。多位业内人士对澎湃新闻预测称，2022年上半年，考虑到硅料产能释放节奏和长单锁定情况，预计硅料整体处于紧平衡状态，也有可能受突发事件影响出现恐慌性上涨。更大的价格下调幅度将随下半年硅料新产能的密集释放才能出现。

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